在新能源汽車的投資熱潮中，低調(diào)的國投創(chuàng)新投資管理有限公司(以下簡稱“國投創(chuàng)新”)業(yè)績令人矚目。

“截至2016年年底，我們已在電動汽車領(lǐng)域累積投資超過40億，目前應(yīng)該是國內(nèi)在該領(lǐng)域投資最多的機構(gòu)之一。”國投創(chuàng)新董事總經(jīng)理翟俊對作者介紹。

資料顯示，國投創(chuàng)新成立于2009年7月，是按照市場化要求獨立運作的專業(yè)私募股權(quán)管理機構(gòu)。國投創(chuàng)新目前管理的基金規(guī)模超過500億元，管理資金涵蓋國有資本、民營資本、社保資金和保險資金，是中國最大的專業(yè)私募股權(quán)管理機構(gòu)之一。

其中，國投創(chuàng)新管理的“先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金”尤為值得關(guān)注。該基金是經(jīng)國務(wù)院批準，由國家發(fā)改委、財政部、工業(yè)和信息化部牽頭，中央財政資金與社會資本共同出資設(shè)立的國家級產(chǎn)業(yè)投資基金。

該基金首期規(guī)模200億元人民幣，重點投向新能源汽車、工業(yè)機器人、高端醫(yī)療器械及藥品、現(xiàn)代農(nóng)用機械、高端船舶及海洋工程、軌道交通和新材料等領(lǐng)域市場潛力大、關(guān)聯(lián)程度高、帶動能力強、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好的優(yōu)勢企業(yè)。

翟俊介紹，在新能源汽車領(lǐng)域，先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金將重點投資鋰動力電池及系統(tǒng)、上游關(guān)鍵材料、電機及動力控制系統(tǒng)、汽車智能網(wǎng)聯(lián)、輕量化材料以及掌握核心技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化配套能力的行業(yè)骨干龍頭企業(yè)。

從區(qū)域上來看，先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金主要聚焦上海、浙江、廣東、江蘇、深圳、重慶、遼寧、云南等先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)域，重點支持區(qū)域內(nèi)的骨干龍頭企業(yè)及行業(yè)優(yōu)勢企業(yè),整合行業(yè)資源。

作者統(tǒng)計，在新能源汽車和汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈上，國投創(chuàng)新目前已經(jīng)投資比亞迪、寧德時代新能源(以下簡稱CATL)、天津力神、恩捷新材料、科隆新能源、寧波菲仕電機、蘇州智華、星宇股份、亞普公司等上十家公司。

“三化”技術(shù)重塑汽車行業(yè)

作者：你認為汽車行業(yè)處于一個什么樣的歷史階段？

翟?。喝蚱囆袠I(yè)正處在深刻的歷史變革之中，相互交織的“三化”技術(shù)，即電動化的動力總成技術(shù)、自動駕駛的智能化技術(shù)、以及信息和數(shù)據(jù)相關(guān)的網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)將深刻地重塑這個汽車業(yè)。

其中，電動化為實現(xiàn)智能化提供了理想動力平臺, 零部件復(fù)雜程度和控制程度降低、響應(yīng)速度提高；智能化促進電動化效率的提高,包括優(yōu)化行駛狀態(tài)、規(guī)劃合理路徑、輔助能量管理等；通過搭載先進的車載傳感器、控制器、執(zhí)行器等裝置,并融合現(xiàn)代通信與網(wǎng)絡(luò)技術(shù),使未來汽車具備復(fù)雜環(huán)境感知、智能化決策與控制功能。

作者：相比其他行業(yè)，汽車行業(yè)的變革相對較慢。

翟?。寒斊渌袠I(yè),如電信或移動電話/手機行業(yè)出現(xiàn)翻天覆地的巨大變化，汽車行業(yè)至今仍只有少許變化和整合。在經(jīng)歷質(zhì)疑、試錯等一系列積累之后,未來汽車在技術(shù)路線、產(chǎn)品形態(tài)、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)趨勢在內(nèi)的諸多方面,都將進入實質(zhì)發(fā)展階段,由概念走向落地。因此，傳統(tǒng)及新興車企、科技巨頭紛紛加快布局未來汽車,行業(yè)格局變的更加復(fù)雜和多元。

看好CATL的成長前景

作者：目前，你們投資的案例主要集中在汽車電動化領(lǐng)域。

翟?。哼@是因為在汽車的“三化”中，電動化走在前面。近年鋰動力電池技術(shù)進步加快明顯,實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的預(yù)期日漸清晰: 相比產(chǎn)業(yè)化初期,電池技術(shù)在性能、成本、標準等方面的未來潛力日趨明確;預(yù)計到2020年,動力電池系統(tǒng)成本將比目前下降1/3以上,能量密度提高50%以上,促進新能源汽車更具競爭力。

在這一領(lǐng)域，我們將重點投資鋰動力電池，作為新能源汽車發(fā)展的核心要素,進入壁壘高、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移空間大;在鋰電池上游材料領(lǐng)域,優(yōu)先考慮基金投資領(lǐng)先動力電池企業(yè)的產(chǎn)業(yè)配套企業(yè),高度關(guān)注新技術(shù)公司的風險投資機會,以及全球優(yōu)質(zhì)材料企業(yè)的跨境投資/并購機會。

作者：你們投資的電動化案例中,CATL的第二輪估值高達800億，被IDG的合伙人林棟梁稱之為“空前絕后”的估值。對此，你怎么看？

翟?。翰煌臋C構(gòu)對同一家公司的判斷會有明顯不同。首先，CATL處在對技術(shù)含量要求較高的新興行業(yè)，不同于傳統(tǒng)的鉛酸電池行業(yè)；其次，CATL在動力電池行業(yè)全球領(lǐng)先地位已經(jīng)確立，成長前景看好。第三，從2016年的營收來看，800億的估值可以接受。

重點關(guān)注輔助駕駛系統(tǒng)行業(yè)

作者：你們在汽車智能化領(lǐng)域有何布局？

翟?。耗壳捌囆袠I(yè)處于“輔助駕駛”和“半自動化”階段,而“有條件的自動化”已有一定的技術(shù)儲備,預(yù)計在2020年前后將迎來自動智能駕駛的產(chǎn)業(yè)化高潮。自動駕駛順應(yīng)了信息化的趨勢。移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到生活的方方面面, 把娛樂和信息引入汽車生活,將車內(nèi)真正變成家、公司之外的“第三空間”是發(fā)展的趨勢,但其發(fā)展的前提是自動駕駛把人從繁瑣的駕駛活動中解放出來

我認為，自動駕駛快速發(fā)展態(tài)勢主要得益于三大因素：跨界科技公司加快了技術(shù)進步步伐, 亦吸引消費者和資本關(guān)注;5G通信技術(shù)、傳感技術(shù)進步和成本下降, 使得實時車聯(lián)和自動駕駛成為可能;傳統(tǒng)車企在競爭壓力下,加快研發(fā)和并購進程。

我認為，ADAS(高級輔助駕駛系統(tǒng))是智能駕駛的關(guān)鍵落地點,目前處于導(dǎo)入期,滲透率持續(xù)提升,這是我們近期投資關(guān)注的重點細分領(lǐng)域。

作者：相比電動化和智能化，網(wǎng)聯(lián)化處于更為早期的階段。你如何看待網(wǎng)聯(lián)化領(lǐng)域的投資機會？

翟俊：汽車網(wǎng)聯(lián)化主要由車內(nèi)網(wǎng)、車載移動互聯(lián)網(wǎng)和車際網(wǎng)構(gòu)成。通過實現(xiàn)“三網(wǎng)融合”,達到車與各環(huán)境要素間的無線通訊和信息交換,從而搭建未來智能交通系統(tǒng)。

這就如同智能手機對傳統(tǒng)手機的顛覆一樣,智能汽車網(wǎng)聯(lián)化將顛覆現(xiàn)有汽車產(chǎn)業(yè),未來汽車的價值將發(fā)生根本性變化。

汽車產(chǎn)業(yè)從“端”到“云”的轉(zhuǎn)變成為一種必然,汽車實現(xiàn)從工具到服務(wù)的轉(zhuǎn)變,其核心就是要具備聯(lián)網(wǎng)能力,對接各種第三方服務(wù),軟件、硬件以及內(nèi)容的價值都將得到充分顯現(xiàn),從而衍生出眾多新的商業(yè)模式。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)希望借此趨勢重新定義汽車,將汽車作為移動互聯(lián)網(wǎng)的智能終端,實現(xiàn)真正的網(wǎng)聯(lián)化和共享化。而符合未來趨勢的車聯(lián)網(wǎng)的構(gòu)建應(yīng)基于互聯(lián)網(wǎng)公司和傳統(tǒng)車企的深度合作,最大限度地發(fā)揮雙方的優(yōu)勢,同時政府需在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入上加以配合。

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