如果把這個(gè)新技術(shù)顛覆時(shí)代下的汽車產(chǎn)品比作一個(gè)新生的嬰兒，“電氣化”猶如給這個(gè)冰冷的金屬產(chǎn)物注入了流淌的血液，通過CAN總線的連接，各個(gè)ECU單元發(fā)揮著各個(gè)器官的作用，而隨著各個(gè)ECU單元的協(xié)同，這個(gè)嬰兒逐漸有了完整“智能化”的大腦，學(xué)會(huì)了說話并開始與周圍的同類（V2V）和環(huán)境（V2I）交流，而隨著嬰兒不斷長大，勻稱的“輕量化”身材也成為他新的需求。 

“電氣化”時(shí)代下的“輕量化”的迫切需求 

傳統(tǒng)車輕量化的需求主要來源于兩個(gè)方面，油耗和性能。油耗降低本身既是經(jīng)濟(jì)和環(huán)保兩方面受益的事，又是國家規(guī)定的2020年百公里5L的考核指標(biāo)；而另一方面整車的減重也是對(duì)整車的加速耐久制動(dòng)等性能帶來增益，根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的研究結(jié)果，整備質(zhì)量減輕10%，制動(dòng)距離減少5%，轉(zhuǎn)向力減小6%，行駛穩(wěn)定性更好。下圖為各國CAFE指標(biāo)走勢(shì)圖。

Source：EVMAN 

隨著電氣化時(shí)代的到來，由于電驅(qū)動(dòng)本身的技術(shù)成熟度較燃油驅(qū)動(dòng)低，“輕量化”的需求就來的更為迫切了，主要表現(xiàn)在兩方面： 

1.電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)能量密度低，導(dǎo)致同平臺(tái)電動(dòng)車比燃油車更重。

在中國電池系統(tǒng)的能量密度已成為補(bǔ)貼的考核因素之一，國家2016年底出臺(tái)的補(bǔ)貼政策規(guī)定：

“純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度不低于90Wh/kg，對(duì)高于120Wh/kg的按1.1倍給予補(bǔ)貼。非快充類純電動(dòng)客車電池系統(tǒng)能量密度要高于85Wh/kg。專用車裝載動(dòng)力電池系統(tǒng)質(zhì)量能量密度不低于90Wh/kg。”

雖然要求不高，但國家出臺(tái)此項(xiàng)政策的目的是在鼓勵(lì)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)提升自己的能量密度，而電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)遠(yuǎn)低于燃油系統(tǒng)的能量密度的事實(shí)也導(dǎo)致了電動(dòng)車的整體“超重”，如果對(duì)比上汽的RX系列我們可以發(fā)現(xiàn)一些端倪，

• 傳統(tǒng)的燃油車平臺(tái)，發(fā)動(dòng)機(jī)采用1.5TL4的渦輪增壓，車重為1592kg；

• 同樣采用1.5TL4的PHEV車型車重達(dá)到了1730kg，增重138kg；

• 同平臺(tái)的純電ERX5 EV400質(zhì)量也達(dá)到了1710kg，增重118kg。

而類似的案例還有比亞迪唐PHEV也比同平臺(tái)的S7重了約470kg，豐田卡羅拉HEV比同平臺(tái)燃油車重100kg。增重的原因主要在于電池系統(tǒng)的能量密度遠(yuǎn)低于燃油系統(tǒng)的能量密度。即便采用了更加簡化的設(shè)計(jì)，要保持相近的整車性能，只有采用更大重量的電池系統(tǒng)。 

2.電驅(qū)動(dòng)技術(shù)仍未跨過續(xù)航門檻，提升續(xù)航的重要途徑在于減重。 

站在消費(fèi)者角度，燃油車早已不用考慮續(xù)航的問題，因?yàn)槿加蛙嚨募夹g(shù)成熟度和配套設(shè)施建設(shè)使得消費(fèi)者完全能夠放心購買，而由于電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)以及配套的成熟度，續(xù)航的基本要求還未得到滿足，仍然影響著購買決策。

假設(shè)在車型所能攜帶的電池能量一定的情況下，在特定車速V下汽車質(zhì)量m與耗電功率P是成正比的，又因?yàn)槔m(xù)航（S=Vt）與t成正比，耗電功率越大，電池消耗完的時(shí)間t越短。因此續(xù)航的提升本質(zhì)是耗電功率的下降，而耗電功率的下降本質(zhì)是整車質(zhì)量的降低，百公里電耗有望成為油耗之后又一個(gè)耗電經(jīng)濟(jì)性的考核指標(biāo)。

我們可以查到城市工況下寶馬i3的百公里耗電量大約在15.5kwh，而同樣公開下Model S的百公里耗電量在22kwh，比i3電耗高了50%。究其原因就在于寶馬I3采用了碳纖維的車身，全車重量僅約1.3t，而特斯拉ModelS雖然也采用了高達(dá)97%的鋁合金的車身，但由于僅電池重量就達(dá)到了近600kg，大約占了整車重量的28%，全車質(zhì)量達(dá)到了2.1t，整車質(zhì)量比I3高了60%以上，因此電耗居高不下。我們可以假設(shè)，如果兩車質(zhì)量不變，如果ModelS用了跟寶馬i3一樣的電池（2016年升級(jí)為33kwh），ModelS大約只能跑150km，而i3用了ModelS(85kwh)則可以跑出約550km。 

因此，以上兩方面的原因?qū)е铝嗽谀壳暗摹半姎饣睍r(shí)代下，整車“輕量化”的需求比以往要來的更為迫切。 

目前“輕量化”的方向與進(jìn)程 

“汽車未來將成為一個(gè)各種復(fù)合材料連接而成的主體，每一個(gè)部件都會(huì)有一款最適合他的材料”，誠然汽車輕量化的變革最大來自于材料，而汽車行業(yè)的大規(guī)模量產(chǎn)的特性也決定了材料能在汽車上應(yīng)用還會(huì)有極高制造工藝壁壘的制約，而除了材料和工藝之外，結(jié)構(gòu)的減重也是汽車“輕量化”的一大途徑，這三者共同構(gòu)成了“輕量化”的三條核心路徑，而材料的更迭就是其中的主流方向。

如果我們以橫坐標(biāo)作為減重效果的增加，縱坐標(biāo)作為減重成本的提升來做一張圖：

圖中可以看到從左到右依次為鋼材-熱成型鋼-鋁合金-鎂合金-碳纖維樹脂，這也是目前市場上較為主流的輕量化解決方案，目前主機(jī)廠商輕量化的具體方案大多還是將性價(jià)比考慮為首要因素，當(dāng)然也有一些廠商出于品牌定位的宣傳需要，更早的啟用了碳纖維樹脂等材料，作為車身覆蓋件來達(dá)到提高起定位的商業(yè)目的。

但基本的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程應(yīng)該符合圖中綠點(diǎn)的位置，這一點(diǎn)也可以從下列數(shù)據(jù)中得到印證，根據(jù)汽車材料網(wǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，如下圖所示：

可以看出自主品牌中，領(lǐng)先的輕量化車型中，高強(qiáng)鋼和熱成型鋼的應(yīng)用比例以達(dá)到了60%以上的，自主品牌電動(dòng)車的代表蔚來汽車ES8在更進(jìn)一步使用鋁合金車身件，使得白車身重量降到了335kg，成為全球量產(chǎn)SUV中最高比例的鋁件應(yīng)用率。而合資品牌Cadillac ATS-L鋁質(zhì)材料重量達(dá)到了車身的20%，外資品牌tesla model 3中高強(qiáng)度鋼，熱成型鋼和鋁合金的使用比例幾乎達(dá)到了100%。

Source：Fred Lambert.Tesla Model 3: here’s the alloy mix of the Model 3 body 

以上數(shù)據(jù)對(duì)比可以得出合資及外資品牌，鋁合金和其他高強(qiáng)度鋼材應(yīng)用比例較自主品牌高；而電動(dòng)車型較傳統(tǒng)燃油車型輕量化進(jìn)度更為激進(jìn)。整體上行業(yè)的輕量化進(jìn)程符合我們的判斷，即正處于高強(qiáng)度鋼的大比例使用和熱成型鋼，鋁合金應(yīng)用比例逐漸提升期間。 

 “輕量化”的布局之路 

既然“輕量化”的需求，路線以及進(jìn)度已經(jīng)清晰，那么站在投資角度該如何布局“輕量化”呢，我們不妨對(duì)熱成型鋼，鋁合金，碳纖維逐個(gè)來分析，首先看產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度正在快速提升的熱成型鋼。

熱成型鋼。熱成型鋼其實(shí)指得就是熱沖壓的成型工藝，相對(duì)于冷沖壓而言，熱成型是將特殊的低碳鋼板（目前稱之為硼鋼）加熱到900度高溫（奧氏體溫度以上），然后通過模具成形并急速冷卻進(jìn)而形成強(qiáng)度超高的馬氏體組織的成形工藝。簡單的講就是通過熱成型工藝，將鋼板做薄的同時(shí)提升其強(qiáng)度，從而同時(shí)達(dá)到減重和提升強(qiáng)度的目的。

Source：舒勒公司官網(wǎng)，舒勒公司的熱沖壓壓力機(jī) 

而熱成型技術(shù)的核心在于分段強(qiáng)化軟區(qū)技術(shù)，它能夠通過對(duì)模具和設(shè)備的工藝處理，實(shí)現(xiàn)對(duì)一塊鋼板的不同區(qū)域形成不同的力學(xué)強(qiáng)度。簡單的講就是讓鋼板該厚的地方厚該薄的地方薄，從而使得材料的特定區(qū)域可以用來吸能，而另一塊可以用來抗撞。而熱成型的其他核心技術(shù)還包括了TRB熱成形（熱成型的前處理技術(shù)）、熱成形補(bǔ)丁技術(shù)（熱成型鋼板加熱粘結(jié)沖壓）以及熱成型鋼板的冷切技術(shù)（不用激光切割）等?？梢钥闯鰺岢尚图夹g(shù)的本身是有較高的壁壘，而模具的制造和冷切是熱成型的技術(shù)難點(diǎn)。

模具的難度在于既要均勻又要保證強(qiáng)度，一些部件厚薄不一，有時(shí)一個(gè)模具需要7個(gè)不同的厚度，給制造工藝帶來了極大難度，另外一個(gè)模具標(biāo)稱使用壽命30萬次，而實(shí)際使用壽命通常達(dá)到了60萬-90萬次，這就對(duì)于耐久又有較高要求。

冷切工藝的難點(diǎn)在于熱成型工藝遠(yuǎn)超過一般加工工藝，很難切，模具刀口磨損厲害，所以模具本身的壁壘很高，而切割要超過2000t壓力，非常不穩(wěn)定；現(xiàn)在冷切刀頭運(yùn)用了新的材料，同時(shí)通過切邊模的方法（改90度垂直切割為類似拉扯的方法切割），才能達(dá)到效果，這也是是技術(shù)核心之一。如果不進(jìn)行冷切，一般采用激光切割，生產(chǎn)節(jié)拍慢，但是冷切也存在有一些邊和孔切不出來，只能使用激光切割的情況。冷切特別適合生產(chǎn)節(jié)拍快，量大的情況，并且需要專項(xiàng)投資。

綜上述對(duì)于掌握了熱成型模具技術(shù)的供應(yīng)商我們應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注，因?yàn)樗鼘砀斓姆桨疙憫?yīng)時(shí)間，和整體部件設(shè)計(jì)時(shí)的優(yōu)勢(shì)。這類供應(yīng)商也必將在目前輕量化熱成型鋼產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中獲得一席之地。

目前市場上有哪些公司可以做這個(gè)事情呢，最早擁有這項(xiàng)技術(shù)的其實(shí)是外資公司海斯坦普，本特勒，舒勒等，而隨著技術(shù)的逐漸成熟包括國內(nèi)的上市公司凌云股份，天汽模，寶鋼等也掌握了這項(xiàng)工藝，此外還有屹豐，賽科利，博匯，無錫朗賢等走在了行業(yè)的前列，這些都是我們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。 

鋁合金。其實(shí)個(gè)一個(gè)廣義的概念，其實(shí)它早已廣泛的應(yīng)用于航空航天，汽車，船舶，甚至日用品中。而鋁合金一般又有1-9系之分，我們常說的汽車用鋁合金多指5-7系的鋁合金，而其中又以6系鋁（以鎂和硅為主）的應(yīng)用最為廣泛。那么鋁合金部件究竟帶來了哪些優(yōu)勢(shì)：我們以汽車減震塔為例

傳統(tǒng)焊接鋼零件數(shù)量6個(gè)，重量7.5kg          壓鑄鋁合金數(shù)量1個(gè)，重量3kg

Source：蘇州惠馳公司鋁合金產(chǎn)品應(yīng)用舉例 

左圖是傳統(tǒng)的焊接鋼零件，零件數(shù)量多，重量重，而采用了壓鑄鋁合金后，零件數(shù)量減少至1個(gè)，減重效果達(dá)到了60%，而鋁合金減震塔在國外中高端車型中如奧迪，凱迪拉克等已經(jīng)開始應(yīng)用，國內(nèi)市場仍存在廣闊空間，類似的產(chǎn)品還包括了汽車副車架，汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，甚至電池包下殼體等都將是鋁合金發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的舞臺(tái)。

我們可以看到以壓鑄成型精密鋁合金零部件為主營業(yè)務(wù)的旭升股份近三年的營收和毛利變化情況，雖然我們無法判斷靚麗的數(shù)據(jù)與上市節(jié)奏之間的關(guān)系，但這個(gè)板塊確實(shí)是值得我們重點(diǎn)關(guān)注的。

那么鋁合金在汽車行業(yè)的爆發(fā)究竟給我們帶來了哪些投資機(jī)會(huì)，首先以鋁合金輕量化部件為主營的公司的確是最大受益者，那么產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋁業(yè)公司是否也值得我們關(guān)注呢，誠然鋁合金會(huì)為這些公司帶來增量，但站在一級(jí)市場角度鋁業(yè)公司本身的營收規(guī)模較大（挪威海德魯2016年?duì)I收697億元，Arconic2016年?duì)I收830億元，中國鋁業(yè)2016年?duì)I收1440億元）汽車用鋁合金的增長帶來的邊際效應(yīng)有限，因此我們不妨關(guān)注一些產(chǎn)業(yè)鏈上小的環(huán)節(jié)，因?yàn)殇X合金的用量增加而帶來顛覆性變革的領(lǐng)域，這一塊能產(chǎn)生的邊際效益最高，其中最典型的環(huán)節(jié)就是圍繞鋁焊接為核心的工藝方案提供商，焊接設(shè)備制造商等，因?yàn)殇X合金材料的大量應(yīng)用首先帶來的就是不同形態(tài)材料之間的連接工藝問題，板材，型材，鑄造件，同時(shí)還有不同材料之間如鋼鋁，鎂鋁等的連接。下圖為各種不同材料與鋁板的連接：

Source：一浦萊斯精密技術(shù)（深圳）有限公司，2017輕量化及材料技術(shù)會(huì)議公開演講資料 

可以看出針對(duì)不同的材料需要不同的連接工藝，而以一浦萊斯鎖柳工藝為代表的就是專門解決鋁合金車身制造工藝的一種方案商。類似這樣的因材料的更迭帶來的工藝壁壘和設(shè)備升級(jí)的供應(yīng)商應(yīng)該是我們另一塊值得關(guān)注的。 

碳纖維。最后我們來看一下碳纖維，在輕量化性價(jià)比圖中似乎碳纖維還排在比較后面。那么碳纖維現(xiàn)在不能在整車上大規(guī)模應(yīng)用僅僅是因?yàn)橘F嘛，其實(shí)目前碳纖維樹脂的出貨價(jià)格已經(jīng)在快速下降，雖然性價(jià)比確實(shí)還不如目前的一些材料，但是已經(jīng)逐漸具有競爭力，那么目前還未大規(guī)模使用的原因還有哪些呢：

1.  材料本身的局限性。碳纖維的強(qiáng)度是各項(xiàng)異性，金屬材料是各項(xiàng)同性，這就制約了碳纖維在一些汽車部件上并不容易完全替代金屬材料，目前的應(yīng)用主要集中于車身覆蓋件等非承載件；

2.  試驗(yàn)仿真數(shù)據(jù)的積累與驗(yàn)證。作為車身件或覆蓋件，需要充足的包括高低溫，熱沖擊，腐蝕耐久等測(cè)試數(shù)據(jù)，而即使供應(yīng)商能夠提供該報(bào)告，整車廠驗(yàn)證周期仍需再1-2年，且測(cè)試驗(yàn)證的標(biāo)準(zhǔn)需求需要重新去建立；另外碳纖維很難用CAE去仿真模擬，因?yàn)閿嗔涯Ｊ脚c金屬完全不同，高分子材料為粉碎性斷裂，而金屬依靠變形來吸能，因此提高了其仿真試驗(yàn)難度（必須用真車碰撞）；

3.  傳統(tǒng)工藝的替換和量產(chǎn)難度，鋼鋁連接是個(gè)難點(diǎn)，要么捷豹路虎走高端全鋁，否則對(duì)于傳統(tǒng)主機(jī)廠的傳統(tǒng)焊接工藝，如果大規(guī)模換入碳纖維需要工藝的大幅改造；另外雖然碳纖維上游已經(jīng)很成熟，但下游的成型和量產(chǎn)工藝還有壁壘，而汽車又是需要量產(chǎn)穩(wěn)定性和一致性極高的應(yīng)用場景。

4.  碳纖維環(huán)保回收問題，熱固型的碳纖維只能燒和埋，樹脂污染很厲害，環(huán)保會(huì)是個(gè)問題，而金屬車身可以100%回收。

以上幾點(diǎn)制約了此時(shí)間段上碳纖維材料在車上大規(guī)模應(yīng)用，但考慮在“電氣化”這個(gè)特殊的時(shí)代下，特別是國內(nèi)的造車企業(yè)要想獲得牌照，投產(chǎn)總裝車間是充分條件之一，而新能源總裝廠投產(chǎn)碳纖維車間是個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)榻ㄔ斐杀旧陷^鋼，鋁沖壓要小的多，同時(shí)也為未來儲(chǔ)備了核心輕量化技術(shù)，所以不排除一些電動(dòng)汽車新興廠家傾向此種技術(shù)路線，再加上電動(dòng)車本身減重更迫切的需求，所以在“電氣化”時(shí)代下碳纖維材料的應(yīng)用是否會(huì)加速，是我們應(yīng)該密切關(guān)注的；

那么從投資角度看，在碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈上，主要包括了原絲-預(yù)浸料（碳布）-碳纖維復(fù)合材料，上游的高端原絲壁壘主要掌握在日本東麗手中，低端原絲競爭已經(jīng)十分慘烈，但這些原絲廠家中已經(jīng)有一些近期宣稱突破了T800等技術(shù)壁壘，這是值得我們關(guān)注的；同時(shí)另一方面下游一些小的容易落地的汽車應(yīng)用場景，特別是與“電氣化”密切相關(guān)的，如碳纖維電池包殼，碳纖維電機(jī)轉(zhuǎn)子防護(hù)環(huán)，碳纖維后視鏡等，同時(shí)關(guān)注該公司的技術(shù)儲(chǔ)備與批量能力，如果技術(shù)和工藝本身就已經(jīng)ready了，那么這類的公司現(xiàn)在能夠靠小部件養(yǎng)活自己，未來只用等風(fēng)來了。 

當(dāng)然輕量化的材料還有林林總總，正處于百家爭鳴的狀態(tài)，例如材料上還有鎂合金，玄武巖纖維，玻纖等等，工藝上還有液壓成型，激光拼接等，本文也無法一一列舉分析，但相信伴隨著“電氣化”的風(fēng)口，與汽車輕量化越來越迫切的需求，我們判斷對(duì)方向和進(jìn)程，定能在這條輕量化之路上收獲頗多。 

以上為作者粗淺認(rèn)識(shí)，敬請(qǐng)各位讀者與專家批評(píng)指正。

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