沒(méi)錯(cuò)，比亞迪“造芯”20年了。

比亞迪是在2002年成立的IC（集成電路）設(shè)計(jì)部，與造車(chē)和電池計(jì)劃幾乎同時(shí)起步。

20年前，不知道是怎樣的壓力，促使王傳福進(jìn)入資金、技術(shù)、人才都如此密集、但利潤(rùn)率卻很低的芯片領(lǐng)域。

20年后，面對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的“缺芯”難題，比亞迪應(yīng)對(duì)得最為從容，在各個(gè)公司面臨“缺芯”停產(chǎn)、減產(chǎn)的時(shí)候，比亞迪不止是不缺芯片，還在對(duì)外銷(xiāo)售芯片。

20年前的戰(zhàn)略性決定，王傳福栽下的種子，今日開(kāi)花。憑借對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合能力，比亞迪月銷(xiāo)量突破10萬(wàn)輛，并一舉超越合資品牌，成為中國(guó)市場(chǎng)上銷(xiāo)量最大的車(chē)企。

所以，我們這次不談新能源汽車(chē)和電池，從芯片角度扒一扒，比亞迪到底實(shí)力幾何？

首先放上一張《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》整理的比亞迪在半導(dǎo)體元件產(chǎn)業(yè)鏈能力表，讓大家對(duì)它有個(gè)直觀認(rèn)識(shí)。

資料來(lái)源：《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》制表

從上表可以看出，在芯片類型方面，比亞迪能做分立器件、電源管理、MCU、光器件、傳感器等幾種芯片，但還沒(méi)有覆蓋智能駕駛等所需的計(jì)算芯片、存儲(chǔ)芯片；在芯片產(chǎn)業(yè)鏈條上，比亞迪能夠設(shè)計(jì)、制造成熟制程的芯片，但上游材料、設(shè)備，基本不能做。

因此，可以說(shuō)比亞迪具備了多種芯片的自研自產(chǎn)能力，但不是全部芯片，也還沒(méi)有攻克先進(jìn)制程的芯片生產(chǎn)，也還面臨材料、設(shè)備的掣肘。

下面我們就來(lái)深度解析下這張表。

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比亞迪能做啥？

眾所周知，芯片的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，技術(shù)難度非常高，動(dòng)不動(dòng)都是卡脖子環(huán)節(jié)；同時(shí)，芯片產(chǎn)品類別也很多，有功率芯片、計(jì)算芯片、模擬芯片等等。

也因此，目前沒(méi)有企業(yè)能夠貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和所有產(chǎn)品。

要想理清比亞迪半導(dǎo)體的造芯能力，需要先理清半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)。芯片產(chǎn)業(yè)鏈的分工模式大致分為三種：Fabless、Foundry和IDM。

資料來(lái)源：《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》制表

為了便于理解，我們可以用建筑行業(yè)舉例，F(xiàn)abless公司就像建筑設(shè)計(jì)公司，只負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)，不負(fù)責(zé)施工。Foundry就像是建筑包工隊(duì)，不管設(shè)計(jì)，只管施工。而IDM則是像是總包公司，既能設(shè)計(jì)，又能施工。

對(duì)于不同的產(chǎn)業(yè)模式，對(duì)半導(dǎo)體公司的能力要求有所不同。

比如Fabless模式的公司，需要更強(qiáng)的市場(chǎng)研發(fā)能力，順應(yīng)市場(chǎng)需求才行。而是對(duì)于Foundry模式的公司，更像是傳統(tǒng)的工業(yè)公司，考量的是工藝水平與成本控制能力。IDM模式公司，對(duì)綜合能力的要求更高，什么都得會(huì)，什么都得強(qiáng)才能成功。

芯片業(yè)內(nèi)不同模式下最出名的公司有，F(xiàn)abless模式：英偉達(dá)，F(xiàn)oundry模式TMSC臺(tái)積電，IDM公司INTEL（英特爾）。

比亞迪在不同的芯片種類上，采用不同的產(chǎn)業(yè)鏈模式：

• 在IGBT芯片上，具備IDM模式設(shè)計(jì)制造能力；

• 在車(chē)用MCU（微處理器）、CMOS攝像頭、指紋傳感器方面，以Fabless模式運(yùn)營(yíng)；

• 在模擬IC（電源管理）芯片上，比亞迪能做到Foundry模式，為其他企業(yè)代工生產(chǎn)。

如同比亞迪的新能源車(chē)堅(jiān)持插電和純電兩條腿走路一樣，比亞迪半導(dǎo)體的發(fā)展也是多種模式兼顧進(jìn)行。

在產(chǎn)品種類方面，比亞迪半導(dǎo)體生產(chǎn)的芯片主要圍繞比亞迪集團(tuán)業(yè)務(wù)展開(kāi)。比亞迪集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)種類有：新能源汽車(chē)、LED光源、光伏、儲(chǔ)能、軌道交通、消費(fèi)電子代工。因此比亞迪半導(dǎo)體所能生產(chǎn)的芯片種類，較為豐富。

比亞迪半導(dǎo)體所能生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，除模擬IC外，其他芯片都可能用在汽車(chē)之上。

總體而言，比亞迪半導(dǎo)體所生產(chǎn)的芯片種類還是圍繞新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子展開(kāi)。隨著汽車(chē)與消費(fèi)電子產(chǎn)品的融合，比亞迪半導(dǎo)體所產(chǎn)芯片將可越來(lái)越多的應(yīng)用于汽車(chē)之上。

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客戶和產(chǎn)能情況

理清楚產(chǎn)品后，再來(lái)看下比亞迪現(xiàn)階段的客戶有哪些？

比亞迪半導(dǎo)體招股說(shuō)明書(shū)上顯示，在汽車(chē)領(lǐng)域，比亞迪半導(dǎo)體已進(jìn)入小鵬汽車(chē)、東風(fēng)嵐圖、宇通汽車(chē)、小康汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)等品牌客戶的供應(yīng)商體系。

在家電領(lǐng)域，比亞迪已進(jìn)入美的、格力、奧克斯、格蘭仕、志高、九陽(yáng)、蘇泊爾等品牌客戶的供應(yīng)商體系；

在工業(yè)控制領(lǐng)域，比亞迪已進(jìn)入瑞凌股份、霍尼韋爾、北京時(shí)代、新時(shí)達(dá)、匯川技術(shù)、博世力士樂(lè)等品牌客戶的供應(yīng)商體系；

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，比亞迪已進(jìn)入三星、傳音控股、云蟻智聯(lián)、聞泰科技、龍旗、TCL 等品牌客戶的供應(yīng)商體系。

具體已經(jīng)量產(chǎn)的終端客戶如下：

資料來(lái)源：《比亞迪半導(dǎo)體首次公開(kāi)發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的第一輪審核問(wèn)詢函的答復(fù)》

除了功率模塊，比亞迪在智能控制IC領(lǐng)域具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，MCU芯片和電源 IC均具有豐富的量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)質(zhì)的客戶群體，已進(jìn)入比亞迪集團(tuán)、美的、格力、格蘭仕等品牌廠商的供應(yīng)體系。

在智能傳感器領(lǐng)域，比亞迪也具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和應(yīng)用端優(yōu)勢(shì)。其中，消費(fèi)級(jí) CMOS 圖像傳感器已進(jìn)入三星、TCL、傳音控股等知名品牌廠商的供應(yīng)鏈體系，車(chē)規(guī)級(jí)CMOS圖像傳感器采用車(chē)規(guī)級(jí)BSI工藝和車(chē)規(guī)級(jí)IMBGA封裝，星光級(jí)圖像效果和寬動(dòng)態(tài)表現(xiàn)方面具有優(yōu)勢(shì)。

可以看到，比亞迪芯片從車(chē)規(guī)級(jí)切入，向下兼容到工業(yè)級(jí)別和消費(fèi)級(jí)別產(chǎn)品。

從比例上來(lái)看，無(wú)論是車(chē)規(guī)級(jí)模塊還是工業(yè)模塊，都以自供為主，占比達(dá)到50%以上。

從招股說(shuō)明書(shū)披露的數(shù)據(jù)看，2020年和2021年上半年，比亞迪功率半導(dǎo)體銷(xiāo)售主要集中在車(chē)規(guī)級(jí)模塊，占比分別為 76.40%和 81.98%，主要包括SiC模塊、DM4.0 混動(dòng)模塊、其他車(chē)規(guī)級(jí)IGBT模塊等。

資料來(lái)源：比亞迪半導(dǎo)體招股說(shuō)明書(shū)

晶圓是芯片的載體。在晶圓制造方面，比亞迪披露的信息顯示，2018-2021年上半年，晶圓產(chǎn)能利用率分別為78.61%、49.54%、32.33%和64.05%；晶圓產(chǎn)銷(xiāo)率分別為 97.97%、84.85%、109.37%和 100.26%。

從產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)看，比亞迪呈現(xiàn)出滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，說(shuō)明了芯片產(chǎn)品的市場(chǎng)緊俏程度。

2020-2021年數(shù)據(jù)看，晶圓制造的自用比例有所提升，應(yīng)該是受芯片短缺影響，自供比例上升，外采比例有所下降。

具體看2019年的產(chǎn)銷(xiāo)比例大幅下降，主要是受?chē)?guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)整體影響，增長(zhǎng)不及預(yù)期，晶圓自用及外銷(xiāo)數(shù)量降低。2020 年下半年以來(lái)，比亞迪產(chǎn)品銷(xiāo)量持續(xù)增加，逐漸消化了庫(kù)存晶圓，產(chǎn)銷(xiāo)率大幅上升。

晶圓制造的產(chǎn)能、產(chǎn)量、自用和對(duì)外銷(xiāo)售情況如下：

資料來(lái)源：《比亞迪半導(dǎo)體首次公開(kāi)發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的第一輪審核問(wèn)詢函的答復(fù)》

比亞迪自制晶圓主要用于功率模塊生產(chǎn)。

自制、委托代工、外購(gòu)的功率模塊晶圓投產(chǎn)數(shù)量變動(dòng)情況如下：

資料來(lái)源：《比亞迪半導(dǎo)體首次公開(kāi)發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的第一輪審核問(wèn)詢函的答復(fù)》

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競(jìng)爭(zhēng)力情況

比亞迪對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行了全面布局，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，擁有已授權(quán)專利1167 項(xiàng)，建立起了完整的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，在芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、模塊封裝與測(cè)試、系統(tǒng)級(jí)應(yīng)用測(cè)試等環(huán)節(jié)均建立了較高的技術(shù)護(hù)城河。

以比亞迪自主能力最強(qiáng)的功率器件來(lái)分析。

首先，在SiC的應(yīng)用層面，比亞迪具備一定優(yōu)勢(shì)。從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，SiC 產(chǎn)業(yè)鏈中美國(guó)、歐洲和日本企業(yè)居多，以科銳、英飛凌、羅姆半導(dǎo)體、意法半導(dǎo)體為代表的企業(yè)以IDM模式經(jīng)營(yíng)，占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額。

國(guó)內(nèi)廠商中，比亞迪集團(tuán)已經(jīng)在整車(chē)中率先使用SiC器件，比亞迪也是全球首家、國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn) SiC三相全橋模塊在電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制器中大批量裝車(chē)的功率半導(dǎo)體供應(yīng)商。

比亞迪的 SiC 模塊于2020年3季度開(kāi)始商用，搭載比亞迪漢高端車(chē)型，目前僅供比亞迪集團(tuán)使用。2020 年，比亞迪SiC模塊出貨量1.28萬(wàn)個(gè)。目前，市場(chǎng)上尚無(wú)與該模塊規(guī)格類似、批量上車(chē)的產(chǎn)品可比。

根據(jù)公開(kāi)資料，與品牌商R、品牌商M相比，比亞迪產(chǎn)品采用三相全橋拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，散熱方式采用更先進(jìn)的Pin-Fin水冷散熱方式，電壓等級(jí)一致，電流等級(jí)較高，價(jià)格位于合理水平，具體對(duì)比如下表所示：

資料來(lái)源：《比亞迪半導(dǎo)體首次公開(kāi)發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的第一輪審核問(wèn)詢函的答復(fù)》

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，芯片技術(shù)方面，比亞迪自主研發(fā)的高密度溝槽柵復(fù)合場(chǎng)終止IGBT芯片技術(shù)，IGBT芯片綜合性能達(dá)到國(guó)際主流廠商的先進(jìn)水平，在電驅(qū)應(yīng)用具有較高的使用效率。

目前比亞迪基于高密度Trench FS的IGBT 5.0技術(shù)已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

比亞迪生產(chǎn)的 IPM 模塊(Intelligent Power Modules,智能功率模塊)主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)空調(diào)控制器、變頻家電、步進(jìn)電機(jī)、伺服電機(jī)等各類變頻控制領(lǐng)域。

性能方面，比亞迪IGBT芯片的開(kāi)通損耗優(yōu)于國(guó)際主流廠商，關(guān)斷損耗與國(guó)際主流廠商相近，產(chǎn)品具備低損耗、高效率等特征；車(chē)規(guī)級(jí) IGBT模塊的開(kāi)關(guān)損耗、 反向恢復(fù)損耗優(yōu)于國(guó)際主流廠商，可承受短路時(shí)間與國(guó)際主流廠商相近，產(chǎn)品具備高功率密度、低損耗、高可靠性等特征；SiC 模塊內(nèi)阻、最高結(jié)溫優(yōu)于國(guó)際主流廠商，產(chǎn)品具備低損耗、低電感設(shè)計(jì)、高工作結(jié)溫等特征。

不過(guò)，在全球供應(yīng)和市場(chǎng)份額上，比亞迪還遠(yuǎn)排不上名次。

模塊技術(shù)方面，比亞迪采用針翅狀直接冷卻結(jié)構(gòu)和雙面散熱封裝技術(shù)，提高了散熱效率和功率密度。

根據(jù) Omdia 統(tǒng)計(jì)，以 2019年IGBT模塊銷(xiāo)售額計(jì)算，比亞迪在中國(guó)新能源乘用車(chē)電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制器用IGBT模塊廠商中排名第二，僅次于英飛凌，市場(chǎng)占有率19%，在國(guó)內(nèi)廠商中排名第一。2020 年，比亞迪在該領(lǐng)域保持全球廠商排名第二、國(guó)內(nèi)廠商排名第一的領(lǐng)先地位。

晶圓制造方面，比亞迪掌握柵極精細(xì)化加工工藝、超薄片背面加工工藝等核心工藝技術(shù)。模塊封裝方面，比亞迪在封裝結(jié)構(gòu)上采用針翅狀直接冷卻結(jié)構(gòu)和雙面散熱封裝技術(shù)，提高了散熱效率和功率密度。

整體來(lái)說(shuō)，比亞迪在國(guó)內(nèi)車(chē)規(guī)級(jí)芯片，尤其是功率器件供應(yīng)方面具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但在國(guó)際層面，由于起步晚、配套車(chē)輛數(shù)量相對(duì)較少，可靠性方面還與國(guó)際大廠有明顯差距。

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卡脖子環(huán)節(jié)有哪些

通過(guò)上述分析，可以看出比亞迪半導(dǎo)體在車(chē)規(guī)級(jí)功率器件方面，在中國(guó)市場(chǎng)上處于相對(duì)領(lǐng)先的位置。

但受制于中國(guó)整體芯片產(chǎn)業(yè)水平，比亞迪的芯片產(chǎn)業(yè)鏈也并不完善。

比亞迪半導(dǎo)體在招股說(shuō)明書(shū)上坦言，自己是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)二手設(shè)備的方式提升產(chǎn)線生產(chǎn)率，并表示，8英寸晶圓二手設(shè)備在市場(chǎng)上也處于供不應(yīng)求狀態(tài)。

比亞迪半導(dǎo)體在沒(méi)有提到的芯片設(shè)計(jì)工具——EDA、IP核，以及其它上游原材料方面，也都不具備自產(chǎn)能力。

但比亞迪半導(dǎo)體所面臨的問(wèn)題，不只是自己所面臨的的問(wèn)題，而是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的整體性問(wèn)題。具備IDM能力的自主半導(dǎo)體廠家，全部面臨芯片設(shè)計(jì)軟件、生產(chǎn)設(shè)備受限的問(wèn)題，比亞迪半導(dǎo)體也未能幸免。

同時(shí)，芯片生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量上，仍然與業(yè)內(nèi)頂流廠家存在一定差距。

這些差距，需要比亞迪半導(dǎo)體通過(guò)不斷的工藝迭代與經(jīng)驗(yàn)累積，才能形成突破。

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比亞迪半導(dǎo)體的啟示

比亞迪半導(dǎo)體，以及比亞迪旗下弗迪動(dòng)力等公司的孵化，證明汽車(chē)公司在孵化產(chǎn)業(yè)鏈上有天然優(yōu)勢(shì)。

從比亞迪半導(dǎo)體的發(fā)展歷程看，這家公司的和新業(yè)務(wù)始終是圍繞著比亞迪集團(tuán)的戰(zhàn)略需要所建設(shè)。IGBT、LED等芯片，是比亞迪集團(tuán)發(fā)展汽車(chē)、光伏所必須的半導(dǎo)體產(chǎn)品，在比亞迪集團(tuán)內(nèi)部起到輔助角色。

如今，比亞迪半導(dǎo)體的IGBT模塊被多家車(chē)企接受，攝像頭模組、LED光源芯片正在被其他車(chē)企采購(gòu)，在獨(dú)立上市后，比亞迪半導(dǎo)體將更容易被其他車(chē)企接受。

但回到最初，不論是王傳福，還是比亞迪半導(dǎo)體高管在接受采 訪時(shí)都說(shuō)，造芯片不是因?yàn)橄朐?，而是因?yàn)橘I(mǎi)不到。

換而言之，比亞迪半導(dǎo)體是被逼出來(lái)的。

但正是因?yàn)楸槐瞥鰜?lái)的比亞迪半導(dǎo)體，證明汽車(chē)公司對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的孵化能力十足強(qiáng)勁，一家優(yōu)秀的汽車(chē)公司，不能局限于在產(chǎn)業(yè)鏈中吸血，而是應(yīng)該具備為產(chǎn)業(yè)鏈造血的能力。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中，豐田、通用等大型公司都具這樣的能力。當(dāng)中國(guó)發(fā)展新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)之時(shí)，出現(xiàn)一家比亞迪不足為奇，應(yīng)該出現(xiàn)更多的、具備孵化產(chǎn)業(yè)鏈能力的汽車(chē)公司。

汽車(chē)工業(yè)以外，華為被逼著造了手機(jī)，大疆被逼著造了攝像設(shè)備。

局限于汽車(chē)行業(yè)的公司，終究會(huì)被汽車(chē)所裹挾。突破產(chǎn)業(yè)局限的公司，才有可能顛覆產(chǎn)業(yè)。

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