2月15日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告，披露了2月14日董事長(zhǎng)曾毓群、董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理蔣理、財(cái)務(wù)總監(jiān)鄭舒接受包括高瓴資本、鴻商資本、騰訊投資、淡馬錫、紅杉資本等在內(nèi)的50名投資者調(diào)研的情況。

近期，因多個(gè)市場(chǎng)傳聞，動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代（300750）股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

2月15日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告，披露了2月14日董事長(zhǎng)曾毓群、董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理蔣理、財(cái)務(wù)總監(jiān)鄭舒接受包括高瓴資本、鴻商資本、騰訊投資、淡馬錫、紅杉資本等在內(nèi)的50名投資者調(diào)研的情況。

公告顯示，寧德時(shí)代就投資者重點(diǎn)關(guān)注的20個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)，涵蓋了原材料布局情況、儲(chǔ)能和換電板塊進(jìn)展情況、是否在美國(guó)建廠、如何看待友商擴(kuò)產(chǎn)等熱點(diǎn)話題。

寧德時(shí)代方面稱(chēng)，友商擴(kuò)產(chǎn)不意味著會(huì)增加競(jìng)爭(zhēng)，有創(chuàng)新材料體系、結(jié)構(gòu)體系的產(chǎn)品，才值得競(jìng)爭(zhēng)。

2月15日，寧德時(shí)代報(bào)收527.00元/股，漲3.74%，最新市值1.23萬(wàn)億元人民幣。

與美國(guó)客戶互動(dòng)較多

本土化生產(chǎn)仍在考慮中

去年12月3日，寧德時(shí)代曾創(chuàng)出692元/股的價(jià)格，但在近兩個(gè)月內(nèi)，寧德時(shí)代股價(jià)回撤了近30%的幅度。春節(jié)后開(kāi)盤(pán)的第一周，寧德時(shí)代股價(jià)更是一路走跌，市值蒸發(fā)近2400億元。

有市場(chǎng)消息稱(chēng)，寧德時(shí)代正在美國(guó)向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)求助，咨詢其被美國(guó)制裁的可能性。

針對(duì)上述謠言，寧德時(shí)代于2月13日發(fā)布消息稱(chēng)，近期網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時(shí)代被美國(guó)制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉“談崩”等一系列謠言，引發(fā)市場(chǎng)誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)，公司已向公安機(jī)關(guān)正式報(bào)案，將對(duì)造謠者依法追究法律責(zé)任。

該辟謠聲明發(fā)布后，寧德時(shí)代股價(jià)小幅升溫，中信證券、東吳證券等多家券商均發(fā)布研報(bào)力挺，持續(xù)看多。

而在寧德時(shí)代接受投資者調(diào)研時(shí)，也多次提及了對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的考慮。首先在技術(shù)和關(guān)鍵材料上，寧德時(shí)代透露，目前公司電池生產(chǎn)過(guò)程中沒(méi)有直接涉及到美國(guó)的材料，但BMS上的芯片部分源自美國(guó)，目前公司已在做國(guó)產(chǎn)化。

而在市場(chǎng)層面，寧德時(shí)代回應(yīng)稱(chēng)，公司與美國(guó)客戶互動(dòng)較多，既包括新勢(shì)力，也包括傳統(tǒng)車(chē)企，雙方共同探討了各種可能的供應(yīng)及合作方案，以及本地化生產(chǎn)的可能性，但具體情況需考慮到工人培訓(xùn)、效率、工會(huì)等因素對(duì)品質(zhì)與成本的影響。

同時(shí)，寧德時(shí)代也透露了針對(duì)儲(chǔ)能板塊，美國(guó)的客戶已提出希望進(jìn)行本土化供應(yīng)，但公司仍需綜合考慮動(dòng)力電池產(chǎn)能、客戶需求、生產(chǎn)成本等因素再確定。

友商擴(kuò)產(chǎn)不意味著會(huì)增加競(jìng)爭(zhēng)

有業(yè)內(nèi)人士分析，除了可能會(huì)涉及到被美股制裁外，與特斯拉談崩的謠言也是帶崩寧德時(shí)代股價(jià)的直接因素之一。

此前，也有市場(chǎng)消息傳出小鵬汽車(chē)在試圖脫離寧德時(shí)代的“束縛”，擬引入其他的動(dòng)力電池廠商進(jìn)入供應(yīng)鏈，因此雙方公司高層還曾產(chǎn)生過(guò)爭(zhēng)執(zhí)。

隨后，小鵬汽車(chē)方面發(fā)布聲明主動(dòng)辟謠，并表示會(huì)一如既往選擇寧德時(shí)代作為核心合作伙伴。

盡管事件的主角已經(jīng)親自下場(chǎng)辟謠，但關(guān)于車(chē)企集體“出逃”寧德時(shí)代電池供應(yīng)的傳聞一直甚囂塵上。如今網(wǎng)傳的特斯拉與寧德時(shí)代談崩的消息，則再度上演了此前的“戲碼”。

上述業(yè)內(nèi)人士判斷稱(chēng)，之所以屢次傳出車(chē)企脫離寧德時(shí)代供應(yīng)體系的消息，與目前動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)的白熱化有密切聯(lián)系，幾乎每一家動(dòng)力電池企業(yè)均在迫切地想要切走市場(chǎng)的蛋糕。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量累計(jì)154.5GWh，同比增長(zhǎng)142.8%，其中寧德時(shí)代裝車(chē)量達(dá)80.51Gwh，占比52.1%，位列第一，比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、LG新能源、蜂巢能源緊隨其后，其中比亞迪裝車(chē)量達(dá)25.06Gwh，市占率低于寧德時(shí)代35.9個(gè)百分點(diǎn)。

而在國(guó)際市場(chǎng)，2021年寧德時(shí)代的全球裝車(chē)量達(dá)到96.7GWh，市場(chǎng)占有率為32.6%，其最強(qiáng)勁的對(duì)手LG新能源去年動(dòng)力電池裝機(jī)量為60.2GWh，市場(chǎng)占有率為20.3%。同時(shí)，LG新能源也進(jìn)行了IPO，即將與寧德時(shí)代在全球市場(chǎng)一決高下。

為了盡快搶占市場(chǎng)份額，寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、LG新能源在2021年多次發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。其中寧德時(shí)代相繼在宜賓、肇慶、宜春、宜昌、貴州及廈門(mén)六地布局了產(chǎn)能，總投資額約為845億元。蜂巢能源發(fā)布了七次擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，總投資額達(dá)776億元。

對(duì)于友商的快速擴(kuò)產(chǎn)，寧德時(shí)代也在此次投資者調(diào)研中給出了回應(yīng)。寧德時(shí)代稱(chēng)，友商擴(kuò)產(chǎn)不意味著會(huì)增加競(jìng)爭(zhēng)，有創(chuàng)新材料體系、結(jié)構(gòu)體系的產(chǎn)品，才值得競(jìng)爭(zhēng)。公司會(huì)始終通過(guò)材料創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新與極限制造，為客戶提供最具性價(jià)比的產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，近日，寧德時(shí)代以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)為由起訴了蜂巢能源，案件將于本月開(kāi)庭。據(jù)悉，2018年至2019年間，9位寧德時(shí)代員工在離職后分別加入無(wú)錫天宏和保定億新，為寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蜂巢能源提供服務(wù)，而這兩家公司均被法院認(rèn)定為蜂巢能源的關(guān)聯(lián)方。寧德時(shí)代認(rèn)為，這九人違反了與其簽訂的《保密和競(jìng)業(yè)限制協(xié)議》，因此要求他們賠償違約金100萬(wàn)元。

根據(jù)中信證券披露，已于今年1月4日與蜂巢能源簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議，雙方計(jì)劃在2022年3月前完成上市申請(qǐng)文件的準(zhǔn)備。

2021年8月，寧德時(shí)代也曾起訴過(guò)擬計(jì)劃IPO的中創(chuàng)新航，稱(chēng)其動(dòng)力電池全系產(chǎn)品涉嫌專(zhuān)利侵權(quán)。截至目前，這一起訴尚無(wú)最終定論。

全力保障上游資源供應(yīng)

鋰電回收率已超90%

除了回應(yīng)了近期市場(chǎng)中的多個(gè)傳言外，寧德時(shí)代也在此次投資者調(diào)研中透露了公司在上游材料、原材料回收等方面的布局情況。

券商中國(guó)記 者注意到，在2021年寧德時(shí)代的投資布局中，有很大一部分是圍繞著動(dòng)力電池上游材料展開(kāi)的。

寧德時(shí)代稱(chēng)，碳酸鋰等原材料短期成本上升后對(duì)公司有一定影響，可通過(guò)多種方式對(duì)沖。其中銅、鋁可通過(guò)新技術(shù)大幅減少使用量。

據(jù)悉，寧德時(shí)代目前正在通過(guò)通過(guò)長(zhǎng)協(xié)、投資合作、回收利用、自行開(kāi)采等方式保障鋰資源供應(yīng)。其中，回收方面，鋰回收率已超90%，鋰回收目前已在供應(yīng)保障中起到一定作用；除了此前海外投資合作外，公司也在宜春等地投資鋰資源，自行開(kāi)采鋰礦。

寧德時(shí)代表示，從資源角度來(lái)說(shuō)，不同產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)發(fā)揮有差異，公司在現(xiàn)有體系做出了超長(zhǎng)壽命電池，來(lái)支撐商業(yè)模式創(chuàng)新。在新體系方面，公司開(kāi)發(fā)的鈉離子電池具備較好的低溫性能，同時(shí)更高能量密度產(chǎn)品還將在新領(lǐng)域探索實(shí)現(xiàn)突破性應(yīng)用。

展望未來(lái)，寧德時(shí)代判斷，公司成長(zhǎng)速度、組織能力與人員的國(guó)際化能力是最大的挑戰(zhàn)?；跇O限制造體系的可復(fù)制性，公司截至去年底已累計(jì)布局了10大生產(chǎn)基地，未來(lái)公司擬加強(qiáng)海外基地布局，完善包括境外員工培訓(xùn)等體系建設(shè)，也面臨更多挑戰(zhàn)。

近期，多家券商發(fā)布研報(bào)力挺寧德時(shí)代。其中中信證券分析稱(chēng)，寧德時(shí)代基本面依舊強(qiáng)勁，從市場(chǎng)份額來(lái)看，21年公司全球/國(guó)內(nèi)市占率分別為32.6%/52.4%，連續(xù)5年保持全球第一的位置，龍頭地位有望維持。預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)/全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為550/962萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池需求量分別為286/500GWh，疊加高速增長(zhǎng)的儲(chǔ)能行業(yè)需求，行業(yè)需求端依舊堅(jiān)挺，公司產(chǎn)能加速釋放，海外動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池有望加速突破。

聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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