當(dāng)今中國車市的關(guān)鍵詞是什么？“新能源”三個字或許擔(dān)當(dāng)?shù)闷稹?/p>

隨著新能源汽車逐漸成為世界各國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，行業(yè)形勢正在發(fā)生深刻的變化。在中國，無論是那些老牌的傳統(tǒng)汽車制造商，抑或是演繹跨界的造車新銳，都想在這個風(fēng)起云涌的新能源汽車產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹。

2017年，新能源造車更是迎來井噴。

中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2017年，新能源汽車產(chǎn)銷均接近80萬輛，分別達(dá)到79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%。其中，新能源乘用車?yán)塾嬩N售57.8萬輛，同比猛增72%，新能源商用車?yán)塾嬩N售19.8萬輛，同比增長16.3%。

數(shù)字不會說謊，新能源汽車或?qū)⒊蔀?018年的焦點板塊。那么，對投資者來說，該如何看待今年新能源汽車板塊的機(jī)會與陷阱？

二輪合資潮

先來看看新能源汽車領(lǐng)域中的最新變化。

1983年，上汽和德國大眾的合資企業(yè)上海大眾生產(chǎn)出中國首輛桑塔納轎車，開啟了中國汽車產(chǎn)業(yè)的第一輪合資浪潮。之后，數(shù)十家中外合資車企陸續(xù)登上歷史舞臺。

34年后，新一輪合資潮再度席卷中國汽車產(chǎn)業(yè)。不同的是，受汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響，此輪合資潮主要集中于新能源汽車領(lǐng)域。

2017年5月，江淮汽車收到國家發(fā)改委批復(fù)，同意公司與大眾汽車(中國)合資生產(chǎn)純電動乘用車項目。這不僅意味著首家新能源合資車企的誕生，也暗示著大眾將打破國家政策所限定的兩家合資車企的天花板，在華成立第三家合資公司。

同年6月，國家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2017年修訂)》。其中強(qiáng)調(diào)，如有外商與中方合資伙伴合作建立生產(chǎn)純電動汽車整車產(chǎn)品的合資企業(yè)，可不受之前所規(guī)定的兩家的數(shù)量限制。

汽車行業(yè)分析師曾瑋向《國際金融報》記者表示，大眾江淮的合作項目是汽車行業(yè)內(nèi)少有的、變革行動走在政策之前的案例，而這一切歸根結(jié)底是受汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的“催熟”所致。

據(jù)悉，大眾江淮的合資項目總投資達(dá)50.61億元，新能源工廠已于2017年6月底在安徽合肥開工，建成后的純電動乘用車產(chǎn)能將達(dá)10萬輛。另外，大眾江淮將成立并啟用全新品牌LOGO，并計劃在2018年底投產(chǎn)首款純電動SUV車型。

此外，戴姆勒與北汽新能源在2017年6月簽署的框架協(xié)議也于2018年2月初收到國家發(fā)改委批復(fù)，該項合作就此成為國內(nèi)第二家得到官方認(rèn)可的新能源汽車合資企業(yè)。

政策松動的大背景下，許多國內(nèi)車企也各自醞釀著合資項目。2017年8月，福特和眾泰簽署合作備忘錄，雙方合計投資50億元成立合資公司，各持50%股份。同月，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟宣布將與東風(fēng)汽車成立新的合資公司——易捷特新能源汽車有限公司，雷諾、日產(chǎn)分別持有其25%的股份，而東風(fēng)則將持有剩余的50%股份。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與新能源汽車相關(guān)的政策調(diào)整是此輪車企合資潮的直接推動力。隨著國內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼的進(jìn)一步退坡以及即將實施考核的“雙積分政策”出臺，部分跨國車企被迫在中國尋求“聯(lián)姻”，以更好地適應(yīng)市場和政策的需求。

另外，考慮到新能源汽車行業(yè)在補(bǔ)貼退坡后，將逐漸走向成熟的市場化競爭，國內(nèi)車企也期望能夠通過與外商合作，吸取更好的技術(shù)和資源，從而在未來的競爭中占得先機(jī)。

“土豪”愛跨界

除了政策變化帶來的第二輪合資熱，國內(nèi)外土豪們也十分熱衷玩跨界造車。

雖然樂視和格力的跨界造車計劃先后遭遇重創(chuàng)，但是新能源汽車產(chǎn)業(yè)不斷膨脹的誘惑實在太大，華為、騰訊、富士康等巨頭都不想輕易放棄這一機(jī)遇。尤其在政府的大力支持下，新能源汽車已成為各類資本競相追逐的寵兒。

2017年，阿里馬云、騰訊馬化騰、小米雷軍、京東劉強(qiáng)東等諸多富商均有對新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域的投資。不過，比起諸多親歷親為的造車者，他們都只停留在資本注入的階段。

2017年3月，國內(nèi)安防巨頭大華股份所成立的零跑科技召開品牌發(fā)布會。這家已成立兩年之久的公司目標(biāo)是打造國民級的智能電動汽車，生產(chǎn)基地預(yù)計將于今年年底完工并投產(chǎn)，年產(chǎn)量在5萬輛左右。

2017年4月，中合置業(yè)與湖北咸寧市政府完成簽約，建設(shè)華中汽車生產(chǎn)基地，計劃年產(chǎn)20萬輛微型電動車和10萬輛高速電動汽車。資料顯示，這家中國供銷集團(tuán)的下屬企業(yè)，對該項目總投資達(dá)100億元，基地建設(shè)將于年內(nèi)動工，三年內(nèi)建成。

此外，從互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域跨界的新銳可謂“同行者甚多”。2017年，奇點、小鵬和蔚來汽車均已實現(xiàn)首款量產(chǎn)車型的下線。盡管他們大都仰仗外部融資，但效率卻也可觀。

而要說布局最為神速的跨界者，恐怕非寶能汽車莫屬。2017年3月，寶能集團(tuán)初成立寶能汽車。

從時間節(jié)點來看，寶能此次跨界的決策已失先機(jī)，然而在之后不到一年的時間里，寶能猶如“打了雞血”，在汽車領(lǐng)域全力加速。

2017年第四季度，寶能汽車先后在杭州、昆明與當(dāng)?shù)卣炗喓献鲄f(xié)議，預(yù)先解決生產(chǎn)基地、產(chǎn)能儲備等后勤問題。年底，寶能豪擲66.3億元正式入股觀致汽車，從而獲取至關(guān)重要的通行證——生產(chǎn)資質(zhì)。目前，寶能汽車正在大肆招兵買馬，挖掘各方人才。

行業(yè)分析師表示，寶能汽車是“土豪”跨界造車案例中最為典型的，以集團(tuán)豐厚的資本作為后盾，加之對汽車項目異常清晰的布局，最終獲得高執(zhí)行力。

投機(jī)或襲來

有業(yè)內(nèi)人士表示，就上述巨頭對新能源汽車的熱情來看，2018年，新能源汽車板塊將依然是市場焦點，春節(jié)后或許會掀起一波相關(guān)概念股的投機(jī)。

事實上，新能源汽車板塊的股票遠(yuǎn)不止整車制造企業(yè)，依據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)分布，該板塊還包括制造電池電源、電動機(jī)、配件以及充電樁相關(guān)的股票。

值得一提的是，電池巨頭寧德時代目前正全力沖刺IPO，最快將于今年上市。這家估值超過1300億元的公司，在市場份額上表現(xiàn)可謂亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2016年，寧德時代在國內(nèi)動力電池行業(yè)的產(chǎn)值份額高達(dá)23.3%，超過了競爭者比亞迪的22.5%。

市場上有不少觀點認(rèn)為，寧德時代如順利上市，不僅將成為汽車行業(yè)的一件大事，屆時也將引導(dǎo)新能源汽車動力電池行業(yè)股票進(jìn)行新一輪洗牌。

新能源汽車板塊不僅將迎來新霸主，其本身的價值也在不斷增長。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的預(yù)計，2018年，中國新能源汽車的銷售增長將達(dá)到40%左右，這就意味著，新能源汽車板塊企業(yè)的運營體量仍將持續(xù)擴(kuò)大。

然而，記者發(fā)現(xiàn)，新能源汽車板塊近三個月的股價存在明顯的下滑趨勢。

對此，有證券分析師表示，市場是受到新能源補(bǔ)貼政策退坡、行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)門檻提高等因素的綜合影響，從而激發(fā)出悲觀情緒。

不過，中泰證券認(rèn)為，在歷經(jīng)三個多月的調(diào)整后，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險釋放基本到位，新版補(bǔ)貼政策的落地也將帶動行業(yè)利空出盡，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈反彈的號角即將吹響。

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