“沒貨，不報(bào)價(jià)。”“你是哪里啊，現(xiàn)在沒貨，只供應(yīng)大廠?！贬槍?duì)近期鈷價(jià)的暴漲，作者22日下午電話聯(lián)系了華友鈷業(yè)、格林美和金川集團(tuán)等三家國內(nèi)最大的鈷供應(yīng)商，銷售部門的回復(fù)相當(dāng)一致，全部是“沒貨了”。

在剛剛過去的三四個(gè)月時(shí)間，鈷價(jià)已經(jīng)接近翻了一番。和對(duì)待水泥等其他漲價(jià)品種時(shí)的分歧和謹(jǐn)慎完全不同，券商機(jī)構(gòu)幾乎都預(yù)計(jì)鈷價(jià)將進(jìn)一步上漲?！爸С譂q價(jià)的因素太多了，稀缺、供需緊張、寡頭控制、小品種容易炒作，以及剛果的時(shí)局等。”有券商研究員向作者分析。

三大廠家集體“惜售”

“想到了要漲，但沒有想到漲這么快！”福建某大型新能源電池廠家的一位采購經(jīng)理向作者介紹。

中國有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)信息顯示，2017年2月22日，金屬鈷的參考價(jià)為37.7萬元/噸，四個(gè)月前，2016年10月22日，金屬鈷的報(bào)價(jià)在22萬元/噸左右，期間漲幅超過70%。今年2月1日，金屬鈷的價(jià)格為29.5萬元/噸，本月以來已上漲了約25%。

即使價(jià)格已大幅上漲，但鈷產(chǎn)品的供應(yīng)仍非常緊張。

22日下午，作者電話聯(lián)系了華友鈷業(yè)的銷售部門，對(duì)方回復(fù)，氧化鈷、四氧化三鈷等產(chǎn)品已經(jīng)全部停止報(bào)價(jià)，“沒貨，暫停報(bào)價(jià)?！薄霸趺礃硬拍苣玫截洠俊薄艾F(xiàn)在沒有貨?！?

華友鈷業(yè)是國內(nèi)最大的鈷供應(yīng)商之一。格林美、華友鈷業(yè)、金川集團(tuán)三家占據(jù)了這個(gè)市場(chǎng)的半壁江山。

格林美的情況和華友鈷業(yè)類似，“我們現(xiàn)在不能說完全沒貨，但肯定是要先收預(yù)付款，再慢慢等發(fā)貨?！?016年，格林美金屬鈷產(chǎn)量達(dá)到1萬噸，鈷板塊收入占到該公司總營(yíng)收的約一半。

金川集團(tuán)銷售部回復(fù)，公司目前只對(duì)少數(shù)長(zhǎng)期合作的大廠供貨，已經(jīng)停止對(duì)外銷售。金川是國內(nèi)傳統(tǒng)的鈷業(yè)大佬，坐擁我國唯一的優(yōu)質(zhì)鈷礦資源。值得一提的是，該集團(tuán)旗下公司金川科技雖已掛牌新三板，但日前已啟動(dòng)IPO上市輔導(dǎo)。

供需逆轉(zhuǎn)刺激短期暴漲

前兩年還完全賣不動(dòng)的鈷，緣何突然如此緊俏？

“供需形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)！”一位剛剛在某涉鈷上市公司完成調(diào)研的券商研究員向作者介紹，市場(chǎng)此前一直預(yù)期今年(2017年)鈷礦的供應(yīng)會(huì)出現(xiàn)緊缺，春節(jié)后三元電池的爆發(fā)性增長(zhǎng)則加劇了這種短缺。

據(jù)了解，當(dāng)前鋰電池行業(yè)是鈷的最大應(yīng)用領(lǐng)域，在國家公布新版的新能源汽車補(bǔ)貼政策后，為了獲得高檔補(bǔ)貼，車廠對(duì)電池的能量密度要求提高，三元路線迅速走俏，短期內(nèi)導(dǎo)致電池商加大了對(duì)鎳、鈷等三元材料中基本小金屬的需求。

有券商據(jù)此預(yù)測(cè)，全球2020年新能源汽車三元電池對(duì)鈷需求將達(dá)到3.56萬噸金屬當(dāng)量，相比2015年增長(zhǎng)10倍，整個(gè)鈷的需求量將達(dá)到15萬噸左右。2015年全球鈷原料供應(yīng)量約為11萬金屬噸，即使以供給端7%的年增長(zhǎng)速度來看，供需缺口依然巨大。

華創(chuàng)證券最新的研報(bào)預(yù)測(cè)，2017年鈷會(huì)出現(xiàn)4000噸至5000噸的缺口。

機(jī)構(gòu)預(yù)期鈷價(jià)將繼續(xù)上漲

也有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鈷價(jià)的上漲是持續(xù)下跌之后的報(bào)復(fù)性反彈。據(jù)介紹，自2008年金融危機(jī)以來，鈷價(jià)一路走低，由最高時(shí)86萬元/噸的價(jià)格下跌至不到20萬元/噸的水平，長(zhǎng)時(shí)間的低迷讓行業(yè)內(nèi)眾多公司虧損甚至出局。

但多家專業(yè)機(jī)構(gòu)堅(jiān)定認(rèn)為，此輪鈷價(jià)的上漲可能不僅僅是反彈，如安泰科，這家隸屬于中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的咨詢服務(wù)商，從去年年中就持續(xù)發(fā)布鈷價(jià)看漲的研究報(bào)告，并認(rèn)為在完全去庫存之后鈷價(jià)有望繼續(xù)上漲。

支持上漲的一個(gè)重要理由是，和快速增長(zhǎng)的需求相比，鈷的產(chǎn)量彈性相當(dāng)有限。據(jù)介紹，作為銅鎳伴生礦，鈷在自然界的含量非常低，銅價(jià)的持續(xù)走低，使得鈷礦供給也被迫收縮。在過去的幾年里，鈷的傳統(tǒng)供應(yīng)商嘉能可、歐亞資源、自由港都出現(xiàn)了不同程度的停產(chǎn)和減產(chǎn)現(xiàn)象。此外，受童工事件影響以及挖掘條件限制，占全球鈷供應(yīng)50%的剛果(金)也關(guān)停手工礦，導(dǎo)致減少供應(yīng)約1萬噸。

另外，鈷礦的資源集中度非常高，全球前六大鈷生產(chǎn)商合計(jì)產(chǎn)量在全球的占比已超過60%，巨頭擁有極強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。

而且由于鈷屬于小金屬，市場(chǎng)投機(jī)炒作更加容易。非洲剛果(金)是全球鈷礦儲(chǔ)量最為豐富的國家，高達(dá)340萬噸。對(duì)照來看，我國的鈷儲(chǔ)量?jī)H為8萬噸，占全球儲(chǔ)量的1.1%。這種國內(nèi)稀缺的金屬極易被資金炒作。

“鈷這種產(chǎn)品比較特殊，對(duì)價(jià)格不敏感，就是不論你價(jià)格漲到多高，供應(yīng)量都不可能很快地增加，當(dāng)然，如果漲到一定程度，下游企業(yè)實(shí)在無法承受，需求下去了，那就是另外一個(gè)故事?！遍L(zhǎng)江期貨的一位金屬研究員向作者分析。

多家公司業(yè)績(jī)有望提振

鈷價(jià)的快速上漲已讓產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司獲益。

作者從格林美獲悉，鈷價(jià)的上漲帶動(dòng)公司相關(guān)鈷系列產(chǎn)品價(jià)格的上漲，盡管公司作為循環(huán)產(chǎn)業(yè)的中間一環(huán)，原材料成本也不可避免會(huì)出現(xiàn)上漲，但由于存貨的關(guān)系和出貨量的大幅增加，公司的利潤(rùn)也會(huì)有相應(yīng)的增長(zhǎng)。

據(jù)公開資料，格林美目前回收鈷規(guī)模約4000噸，整體鈷產(chǎn)能(以金屬量計(jì))超過1萬噸。為保障原材料的供應(yīng)，公司日前與嘉能可達(dá)成五年戰(zhàn)略合作關(guān)系。

華友鈷業(yè)日前披露，公司2016年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。據(jù)公開資料，華友鈷業(yè)是國內(nèi)較早在剛果(金)建立礦料采購網(wǎng)點(diǎn)并建廠的企業(yè)之一，2014年鈷礦原料自給比例達(dá)到63%。2016年，公司完成18億元的再融資，其中14.32億元投入收購剛果(金)PE527銅鈷礦權(quán)區(qū)收購及開發(fā)項(xiàng)目，PE527項(xiàng)目擁有銅儲(chǔ)量36.85萬噸，鈷儲(chǔ)量5.54萬噸，建成后銅年產(chǎn)量1.43萬噸，鈷3100噸。

盛屯礦業(yè)也到海外淘金，公司曾公告與華友鈷業(yè)合作，欲打造一個(gè)覆蓋從非洲尋找購買礦山資源，到供應(yīng)國內(nèi)有色金屬企業(yè)各環(huán)節(jié)的全方位金融服務(wù)。盛屯礦業(yè)去年8月披露，擬設(shè)立主體在非洲剛果(金)投資年產(chǎn)3500噸鈷、10000噸銅綜合利用項(xiàng)目。

和前述公司相比，洛陽鉬業(yè)剛剛打了一次非常漂亮的潛伏戰(zhàn)，其于去年年底完成了對(duì)FMDRC100%股權(quán)的收購。據(jù)公開信息，F(xiàn)MDRC間接持有位于剛果(金)境內(nèi)“TFM”56%的股權(quán)，TFM擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)作為一座世界級(jí)、長(zhǎng)周期、低成本的在產(chǎn)銅鈷礦山，擁有銅資源量約2429萬噸，鈷資源量約222萬噸，2015年實(shí)現(xiàn)銅產(chǎn)量20.4萬噸、鈷產(chǎn)量1.59萬噸。

此外，寒銳鈷業(yè)即將在創(chuàng)業(yè)板掛牌，該公司2016年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)6499萬元，同比增長(zhǎng)157%，募投項(xiàng)目中就包括剛果邁特礦業(yè)有限公司建設(shè)年產(chǎn)5000噸電解鈷生產(chǎn)線。

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