8月30日晚，造車(chē)新勢(shì)力之一的理想汽車(chē)正式公布了第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，與分別在12日、26日搶先一步發(fā)布Q2財(cái)報(bào)的蔚來(lái)、小鵬相比，理想汽車(chē)“雖遲但到”，在新能源汽車(chē)滲透率不斷提升、一舉突破10%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從這三家車(chē)企的財(cái)報(bào)中，可以看到中國(guó)新能源汽車(chē)的整體發(fā)展趨勢(shì)。

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野蠻生長(zhǎng)的蔚小理，成績(jī)優(yōu)秀但挑戰(zhàn)并存

從三家發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，Q2蔚來(lái)、理想和小鵬的營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了很大增長(zhǎng)。其中，蔚來(lái)二季度收入為84.5億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了127.2%，環(huán)比Q1增長(zhǎng)了5.8%；理想二季度收入為50.4億元，同比增長(zhǎng)155.5%，環(huán)比增長(zhǎng)41.6%；而小鵬二季度收入為37.61億元，同比大增536.7%，環(huán)比增長(zhǎng)27.5%。增速方面，小鵬較為迅猛，理想次之，蔚來(lái)雖然增速放緩，但依然與第二位的理想拉開(kāi)了一定差距。

雖然營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了至少一倍的增長(zhǎng)，但三家公司的經(jīng)營(yíng)依然處于虧損的狀態(tài)。其中，蔚來(lái)二季度凈虧損為7.63億元，同比擴(kuò)大34.2%，環(huán)比增長(zhǎng)158%；理想凈虧損最低，但也比去年同期的7520萬(wàn)元增長(zhǎng)了213.2%，達(dá)2.355億元；小鵬也不容樂(lè)觀，營(yíng)收最低的同時(shí)，虧損數(shù)額卻是最高，高達(dá)11.9億元。三家無(wú)一例外全部與盈利遙不可及，理想本是離盈利最近的一家車(chē)企，但進(jìn)入2021年以來(lái)，虧損幅度卻逐漸擴(kuò)大。

綜合毛利率方面，蔚來(lái)與理想不相上下，分別為18.6%、18.9%，小鵬毛利率提升至11.9%，去年同期小鵬毛利率為-2.7%，增長(zhǎng)十分明顯。汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率，小鵬基本上沒(méi)有太大改變，蔚來(lái)則以20.3%超過(guò)理想的18.7%。

現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，蔚來(lái)、理想、小鵬今年以來(lái)一直保持在30億元以上的水平，到了二季度，蔚來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到了483.2億元，理想和小鵬則分別為365.3億元和328.7億元。值得一提的是，小鵬和理想已經(jīng)先后于7、8月份赴港上市，財(cái)報(bào)中披露的現(xiàn)金儲(chǔ)備并不包括雙重上市募集的資金。其中，小鵬募集158億港元，理想則為116億港元。

資金充沛對(duì)于蔚小理來(lái)說(shuō)是下一步擴(kuò)張的關(guān)鍵，拿理想來(lái)說(shuō)，理想汽車(chē)目前只有一款量產(chǎn)車(chē)理想ONE，而且不是純電動(dòng)車(chē)，那么理想要想實(shí)現(xiàn)其在“2025戰(zhàn)略”中提出的目標(biāo)，必須要擴(kuò)大產(chǎn)品矩陣，覆蓋更廣泛的用戶市場(chǎng)，否則根本打不過(guò)蔚來(lái)、小鵬。而300多億看似很多，但造車(chē)方方面面都要花錢(qián)，對(duì)蔚小理來(lái)說(shuō)手頭依然不寬裕，赴港上市就是最好的例證，目前來(lái)看，三巨頭依然需要更多資金在市場(chǎng)中打開(kāi)局面。

汽車(chē)交付方面，今年上半年蔚小理成績(jī)喜人，基本上實(shí)現(xiàn)了去年全年的銷(xiāo)量目標(biāo)。值得一提的是，小鵬去年銷(xiāo)量未達(dá)3萬(wàn)臺(tái)，今年1-6月份交付量達(dá)30,738臺(tái)，已經(jīng)反超理想，而蔚來(lái)、理想上半年的交付量都離去年全年差了2000臺(tái)左右。加上小鵬最近又推出了改款車(chē)型G3i和第三款車(chē)型P5，對(duì)下半年的交付勢(shì)必會(huì)有較大的影響，想要實(shí)現(xiàn)翻一番的年度目標(biāo)，對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)似乎輕而易舉，而蔚來(lái)、理想的壓力，則相對(duì)更大一些。

總體來(lái)看，在銷(xiāo)量、營(yíng)收等具有想象空間的數(shù)據(jù)上，蔚小理的成績(jī)是符合市場(chǎng)預(yù)期的，目前，這個(gè)市場(chǎng)還在激烈競(jìng)爭(zhēng)中，不斷有新玩家入局，也有老玩家逐漸被淘汰，為了穩(wěn)固市場(chǎng)必須要有更大投入，因此蔚小理虧損不止反而有擴(kuò)大的趨勢(shì)。不過(guò)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，虧損是造車(chē)新勢(shì)力前期擴(kuò)張過(guò)程中的一種常態(tài)，三巨頭給市場(chǎng)帶來(lái)的Q2財(cái)報(bào)，算是喜多于憂。

02

蔚小理的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)在哪？

對(duì)許多企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市是第一個(gè)也是最能證明自己實(shí)力的一個(gè)目標(biāo)。這個(gè)目標(biāo)，對(duì)蔚小理來(lái)說(shuō)已經(jīng)圓滿完成。除了蔚來(lái)尚未在香港掛牌之外，理想、小鵬的擴(kuò)張速度明顯加快，香港集資便是擴(kuò)張的第一步。

理想汽車(chē)對(duì)募集來(lái)的116億港元，有自己明確的規(guī)劃，第一個(gè)就是打造純電動(dòng)車(chē)平臺(tái)。因?yàn)槔硐胍睬宄?，單?a class='link' target='_blank'>增程式車(chē)型，是沒(méi)法走到最后的，必須面對(duì)自己不擅長(zhǎng)的，才能繼續(xù)走下去。所以，從產(chǎn)品角度來(lái)看，未來(lái)理想走的是一條增程、純電并軌雙行的道路：另一方面，2022年推出基于X平臺(tái)打造的首款全尺寸豪華增程式SUV，并在2023年推出另外兩款SUV。通過(guò)這樣一種產(chǎn)品布局，加上在基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面的配合，理想將從單線作戰(zhàn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗑€作戰(zhàn)，為自身產(chǎn)品制造更大的市場(chǎng)空間。

而要承擔(dān)日益增長(zhǎng)的產(chǎn)品交付，理想必須提前對(duì)工廠產(chǎn)能加大投入。早在今年5月份，就有消息稱(chēng)，理想汽車(chē)投入60億元接手北京現(xiàn)代第一工廠，將其打造為全球旗艦工廠。此外還有消息稱(chēng)，理想將繼小鵬、蔚來(lái)之后，正式進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)。

7月份，憑借新款理想ONE的強(qiáng)勢(shì)交付，理想首次實(shí)現(xiàn)了月銷(xiāo)8000臺(tái)的目標(biāo)，并將蔚來(lái)擠下神壇。不過(guò)這款車(chē)能不能支撐理想下半年的交付，還需要持續(xù)觀察。

而蔚來(lái)方面，今年除了ET7的發(fā)布，最大的動(dòng)作可能就是ES8出海挪威市場(chǎng)了，國(guó)內(nèi)第二大換電站也在緊鑼密鼓地布局之中。

8月31日，路特斯完成20億美元融資，在投資方名單中，蔚來(lái)資本赫然在列。作為與法拉利齊名的跑車(chē)品牌，路特斯于2017年正式被吉利收購(gòu)。今天在中國(guó)成立全新公司“路特斯科技”的同時(shí)，路特斯也表明了未來(lái)的發(fā)展方向。據(jù)路特斯CEO透露，未來(lái)十年，路特斯有可能從賽道級(jí)智能駕駛切入到智能駕駛領(lǐng)域?；蛟S是這一點(diǎn)，與蔚來(lái)當(dāng)初從EP9打入高端智能汽車(chē)市場(chǎng)的初心一致，才讓李斌如此動(dòng)心。

除了蔚來(lái)、理想，一反常態(tài)的是小鵬汽車(chē)，在Q2財(cái)報(bào)會(huì)上何小鵬放出豪言：第四季度小鵬汽車(chē)單月交付量有望達(dá)到15,000臺(tái)。畢竟是將近一倍的交付增長(zhǎng)，小鵬這次的激進(jìn)說(shuō)法令人質(zhì)疑。

不過(guò)，何小鵬說(shuō)出這個(gè)目標(biāo)，也并不是沒(méi)有可能實(shí)現(xiàn)。9月份，小鵬P5就會(huì)正式上市，同時(shí)，小鵬G3i也將迎來(lái)首個(gè)月的交付。這些都是小鵬四季度完成銷(xiāo)量翻番的底氣所在。同時(shí)，手握400多億現(xiàn)金的小鵬汽車(chē)，在補(bǔ)能、產(chǎn)能方面的布局也逐步深入。

近日，小鵬首批11個(gè)高速超級(jí)充電站正式上線，實(shí)現(xiàn)了京滬高速山東段、京港澳高速河南段貫通。肇慶工廠二期項(xiàng)目啟動(dòng)，投產(chǎn)后年產(chǎn)能將增至20萬(wàn)臺(tái)。武漢第三工廠也已動(dòng)工建設(shè)，廣州工廠明年下半年即可投產(chǎn)。海外市場(chǎng)方面，小鵬P7繼G3之后再次進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)……

綜合來(lái)看，雖然三家車(chē)企對(duì)歐洲的布局都有所行動(dòng)，但事實(shí)上，從目前來(lái)看，在歐洲市場(chǎng)蔚小理并未全力以赴，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在最重要的不是海外市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，而是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位的穩(wěn)固，而這一目標(biāo)，要從充電網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)等各個(gè)方面深入布局，才有可能使自己不至于掉隊(duì)。

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