7月7日上午 9 點半，小鵬汽車正式在港交所掛牌上市，代碼 9868。

截止至收盤，小鵬汽車報價與 IPO 發(fā)行價 165 港元持平。

這次香港上市，小鵬汽車面向全球發(fā)售 85,000,000 股公司 A 類普通股，融資額 140 億港元，按照今天的匯率約合 116.55 億元人民幣。

截止至今年 3 月 31 日，小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制現(xiàn)金、短期存款、短期投資及長期存款為 362 億元人民幣。加上港股募資，小鵬近期可以用「彈藥充足」形容。

也正因如此，港股上市之后市場最關心的，是小鵬充足的彈藥，會打向哪里？

「研發(fā)、銷售體系、充電體系、基礎設施建設，包括國際化和產能提升」，這是何小鵬的總結——整場媒體群訪會，也都圍繞著這句話展開。

小鵬汽車下一個發(fā)力點在哪？資金投向什么領域？研發(fā)規(guī)劃如何？國際市場怎么走？這些都是今天群訪會提到的主要內容。

下面馬上開始。

戰(zhàn)國時代，造車需要 300 億

根據何小鵬的表態(tài)，目前小鵬汽車最主要的花錢方向，聚焦在「如何能夠長線贏得市場競爭」。

長線，指的是把眼光起碼放大到 5 年，甚至 10 年。至于要花多少錢，才能確保到那時依然擁有競爭力，何小鵬說他也沒有一個很標準的答案。

但群訪會上，他還是給出了一個很初步的估算值：300 億。

何小鵬認為從 0 到 1 大概需要 200 億，而今天小鵬汽車面臨的挑戰(zhàn)已經不是從 0 到 1，而是「從春秋到戰(zhàn)國，或者說從 1-100」。

而同樣從 1 邁向 100，在全球化、科技、創(chuàng)新、組織等等方面，「不同的公司會不一致，但是我相信第二步的錢肯定超過 300 億，這是一個基礎。」

也就是說，安全邁過智能電動汽車的第一和第二個階段，何小鵬認為總共需要500 億。

「所有人都要多儲備糧草，多做好組織的建設，多做研發(fā)」，何小鵬認為幸運的是「最近我們抓得比較準，在行業(yè)內走得比較快」。

「首先你要快速向前跑，其次是保持平衡，這是我們的一個態(tài)度」。

重研發(fā)，為了 5 年后的市占率

對于堅決打智能牌的小鵬汽車，研發(fā)自然排在花錢清單第一位，這也是「快速向前跑」的基礎。

何小鵬認為今天大部分傳統(tǒng)車企還是在做電動汽車，而智能電動汽車才是未來。換個角度說，就是當前這一代車，從他的角度來看還是不夠打，「我相信真正的競爭可能在 2024、2025 年?！?/span>

顧宏地則將「布局」兩個字量化到數字上：「去年我們在整個研發(fā)上是 17 億人民幣左右，今年差不多要翻倍」。

如果決勝局會在 2025 到來，那么 2021 的小鵬汽車應該做什么？

具體點說，強研發(fā)和做精品，是小鵬汽車的關鍵「花錢」邏輯。

何小鵬表示，目前電動和智能在小鵬的汽車研發(fā)里面，大概是六四開，電動 60%，智能 40%。而做精品，則意味著「單車研發(fā)可能是友商的幾倍甚至十倍投入」。

「最開始你會發(fā)現(xiàn)投了那么多錢很難盈利，但換一個角度，等到了第三代、第四代、第五代的時候，從 60 分做到 70 分，到 80 分、90 分的時候，會形成一個巨大的核聚變，聚攏效應會出現(xiàn)。」

簡單點解釋「聚攏效應」，就是作為頭部企業(yè)，市場占有率會顯著地高。

「2025 年肯定以 10% 以上為起點，但在一些細分市場，特別是我們很關注的市場，做到遠大于 10%，這是我們的一個目標」，何小鵬說。

何小鵬表示，「聚攏效應」會在未來兩三年明顯體現(xiàn)。

他認為智能汽車就像智能手機，在千元機出現(xiàn)、在 APP Store 廣泛運用以后，會出現(xiàn)一個爆發(fā)點?！高@個點再過兩三年，（屬于）真正做深度自研的人。其他的很難形成強烈的競爭?！?/span>

差距會越來越大

如果將時間尺度擴大到 10 年，何小鵬認為聚攏效應會特別強。

他將這種聚攏總結為一個邏輯：新軟件帶來的差異化，和新場景帶來的差異化，它的底層無論從技術架構，還是場景的生態(tài)體系，都有規(guī)?；諗康膲艛嘈?。

他相信，無論是有想法的中國新造車，還是其他友商，都在往這方面努力，「但我覺得小鵬今天踩這個點比較好」。

何小鵬認為，小鵬汽車智能化打的基礎比較早、比較深——換句話說，今天踩的點，會成為明天更大的領先。

到了今年、明年、后年，「我們在自動駕駛這塊，非常有信心，會更加領先，會把差距拉大」。

他表示，自動駕駛實際是一個深度學習框架體系的表現(xiàn)，在這樣一個體系里面，規(guī)模越多數據、深度打得越深，「實際上差異化會越來越明顯，而不會越來越收窄」。

友商、爭論

這樣的表態(tài)，很像是對小米百度 360 們，這批挾互聯(lián)網之勢跨界造車的友商們說的。

其中與小鵬關系最密切的，肯定是小米。小米不僅是小鵬汽車 C 輪融資的領投者，何小鵬和雷軍的關系更是眾所周知地密切。

當雷軍在 3 月份喊出「人生最后一次創(chuàng)業(yè)」之后，小米和小鵬的關系，一時間微妙起來。

「雷軍總還是老大哥」，何小鵬今天早上這樣說，他相信小米這樣做，肯定是雷總自己的一些思考，「不會因為我們（的關系）有一些變化」。

換一個角度，何小鵬認為這代表智能汽車未來會有更多人會認同，并且變革的可能性會更大。

另一個有關互聯(lián)網公司造車的熱點，是周鴻祎上周疑似隔空回懟何小鵬：「說 15 萬以下造不了智能車，這句話像是外行說的，不像是做軟件出身的人說的」。

今天何小鵬也被問到了這個問題，他表示：「15 萬以下（市場）長遠來看肯定會進入?！?/strong>

但他同時表示，短期內還要看不同的人怎么理解智能化的差異，比如以前很多人認為一個車有一個屏能夠上網就是智能化。

「不同的人對智能化思考的標準有差異，歡迎在不同的領域做產品創(chuàng)新，這個時候才是百花齊放」，何小鵬說。

新市場、新體系

何小鵬在群訪會上表示，他相信2025 年中國新能源滲透率會達到 35%，一線城市可能會達到 60%。

35% 的全國新能源滲透率，意味著超千萬輛級別的龐大市場，相當于 2020 年新能源汽車銷量的 7 倍有余。

為了迎接，甚至是推動如此迅猛的變革，何小鵬表示「時間非常緊迫」。

其中一個體現(xiàn)緊迫的，是小鵬汽車今年的人員擴張速度。

何小鵬說「我們今年會增加很多人員，肯定是在一個數千的規(guī)?！埂聦嵣闲※i汽車目前員工總數也就「數千」：截止至一季度末為 6132 人。

而在去年 11 月的一封內部信里，何小鵬已經表示 2021 年要新增超過 4000 人。這意味著小鵬汽車可能會在 2022 年成為一家過萬人的公司。

「一個體系里面增加這么多人，包括研發(fā)、銷售，對每家公司都是挑戰(zhàn)」，但何小鵬認為中國將來幾家智能汽車公司，可能都會有相當大規(guī)模，「因為真正想把全球化做好、把底層研發(fā)做好，這些都是少不了的」。

同樣尋求擴張的，還有產能。

目前小鵬 3 個自有工廠（肇慶、廣州、武漢）的設計年產能均為 10 萬輛。不過何小鵬表示，通過雙班、通過簡單擴產之后，可以達到 15 萬~20 萬之間的實際產能。

「實際產能最高峰值可能可以達到近 50 萬，這是現(xiàn)在產能上的布局。我們很有信心今年年底肇慶工廠的產能會遠超原來的設計產能」，何小鵬說。

擴張產能，滿足的并不只是國內市場的需求。

根據一季度財報，小鵬汽車挪威收入已經占到了總收入的 2.6%，是 2020 全年比例的 6 倍左右。

顧宏地表示，目前小鵬在歐洲的目標，還只是「建立更大的營運能力」，因為「歐洲做國際化，我認為不是一件很容易的事情」。

何小鵬也認為今天的國際化還是第一步，就是把基礎打好。

他認為小鵬在歐洲的關鍵有三個：智能是差異；To C（專注個人消費者）是特點；賣在中高端，也就是歐洲售價 4-7 萬美元。

何小鵬還說他前幾天剛跟歐洲多個國家的同事，一起開歐洲的項目啟動會，「但我相信需要很長的時間，才能夠把歐洲的基礎做好」。

也許路遠且長，但中國新造車國際化的起步，在何小鵬看來卻是刻不容緩的。

使產品符合全球政策、法規(guī)、安全等標準，以及建立全球品牌和渠道體系，這是何小鵬認為「今天不去做，就會錯失機會」的兩件事情。

「我習慣把這次智能汽車變革和上一個 10 年移動互聯(lián)網變革類比」，何小鵬表示現(xiàn)已經進入了「全球廠商都在努力」的過程。

科技樹

小鵬汽車現(xiàn)在的 slogan 多了一條，叫「未來交通探索者」。

上個月公布的港股招股書里面，有這么一句：「小鵬汽車已經分別與深圳鵬行和廣州匯天簽訂了技術咨詢服務框架，會向這兩家公司提供技術咨詢、技術培訓和技術服務，甚至運營支援，包括人力資源管理和服務」。

這讓我們很好奇，除了自動駕駛、智能座艙，小鵬的科技樹還會向哪里發(fā)展？

我們將問題交給何小鵬，他這樣回答：「關于科技樹，我覺得小鵬會有很多的想法」，其中比較明確的「未來交通工具形態(tài)」有三個：

1. 四輪模式、時速百公里；

2. 600 米以下低空；

3. 今年下半年會公布的全新邏輯

其中低空領域，也就是匯天科技已經研發(fā)至第二代的「飛行汽車」。何小鵬認為這個空間在未來 5-15 年非常有想象力，「是我看到所有工業(yè)制造里面廣度最廣的領域」，而小鵬汽車已經在這個領域研發(fā)到第 8 年。

盡管何小鵬也承認，低空飛行與汽車的耦合「也是受政策管控最多的領域」，但他依然相信，「我們再花幾年，低空交通工具這個領域，會有巨大的想象力」。

創(chuàng)業(yè)者，就是指揮家？

今天的群訪會上，何小鵬說了這樣一段話：

「創(chuàng)業(yè)者最難的，就像一個交響樂團的指揮家一樣，能夠去控制什么時候出小提琴、什么時候出大提琴、什么時候應該安靜、什么時候應該喧嘩」。

節(jié)奏，一直是何小鵬在各種場合，反復強調的概念，甚至不亞于智能，不亞于電動。

三個月前北京專訪，何小鵬說「好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，最后對于節(jié)奏把握都非常好」，也說「面面俱到沒有意義，關鍵是做好自己節(jié)奏」。

三個月后，何小鵬解釋了什么叫「節(jié)奏」：最終的節(jié)奏來自于公司有資本、來自于整個市場、客戶的變化情況。

港股順利上市，小鵬獲得了資本，接下來，就是驗證何小鵬能否準確判斷市場變化的時候了。

（完）